Gioco d’azzardo, crisi economica e performance aziendale

In this study, we first anticipate the impact of Covid-19 pandemic crisis on the gambling industry under the three different perspectives of the consumer of gambling services, of a given country, and of the gambling firms. Then, we explore how the 2008 financial crisis and the subsequent economic recession and some corporate governance provisions affect the performance of small and medium-sized enterprises across different business segments in the Italian gambling market. We use a panel sample of 2,135 observations before and during the global financial crisis and we find that ownership concentration has a negative relationship with the performance of foreigner- and financial-owned firms, while boards exert a positive role on performance. Interestingly, the financial crisis does not impact the performance of Italian gambling SMEs and some business segments, such as bingo, perform even better during the crisis. Thus, we conclude that the consumer- and firm-level analysis offer very different perspectives and scholars should be aware of this when investigating the gambling industry. This study might help both policymakers and other gambling firms, such as casinos, to better understand which appropriate governance model should be adopted and how it can positively influence performance, especially in recessionary times.

In questo studio, anticipiamo gli effetti della crisi pandemica da Covid-19 sull’industria del gioco d’azzardo sotto le tre diverse prospettive del comportamento del giocatore d’azzardo, dell’economia di un dato paese e delle società che operano nel settore del gioco d’azzardo. Quindi, esploriamo come la crisi finanziaria del 2008 e la successiva recessione economica, così come alcune disposizioni in materia di governo societario, influenzino la performance delle piccole e medie imprese in diversi segmenti di business nel mercato italiano del gioco d’azzardo. Adottando un campione di 2.135 osservazioni prima e durante la crisi finanziaria, troviamo che la concentrazione della proprietà ha una relazione negativa con la performance delle società di proprietà finanziaria e straniera, mentre i consigli di amministrazione esercitano un ruolo positivo sulla performance. È interessante notare che la crisi finanziaria non ha alcun impatto sulle performance delle imprese italiane del gioco d’azzardo e alcuni segmenti di business, come il bingo, realizzano addirittura migliori performance durante la crisi. Pertanto, concludiamo che le analisi a livello di giocatore d’azzardo e di società del gioco d’azzardo offrono prospettive molto diverse e gli studiosi dovrebbero essere consapevoli di questo quando esaminano il settore del gioco d’azzardo. Questo studio potrebbe aiutare sia i responsabili delle politiche nazionali che altre aziende del gioco d’azzardo qui non analizzate, come i casinò, nel comprendere quale modello di governance dovrebbe essere adottato e come questo possa influenzare positivamente la performance, specialmente in tempi di recessione.